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《海通证券金力泰（300225）研究报告》称，继5月12日上海金力泰化工股份有限公司获得证监会发行批文，5月18日下午三点IPO询价已经结束，该公司网上、网下申购日均为5月23日。

金力泰创业板首发招股说明书显示，该公司主要从事汽车涂料的研发、生产和销售，产能包括2万吨电泳涂料和4500吨汽车面漆，是国内唯一规模化生产阴极电泳涂料的企业。在商用车涂料领域市场地位突出，阴极电泳涂料和面漆在商用车方面的市场占有率分别约为42%和22%。此外该公司还具备高端陶瓷涂料生产能力。

行业研究报告表示，汽车涂料需求主要受汽车产销量的驱动，目前原厂涂装涂料的市场规模约为20万吨，随着我国汽车产销量增长，预计未来需求复合增长率约为10%。

平安证券研究报告预计，金力泰2011、2012年EPS分别为1.46元、2.23元，参照可比公司，认为给予2011年25～30倍PE较合理，预计合理估值区间为36.50～43.80元，建议询价区间32.12～43.00元。

金力泰招股说明书显示，本次拟公开发行1700万股，计划投资3.1亿元，建立汽车涂料研发生产基地和配套的汽车涂料研发检测中心，产能包括阴极电泳材料3.2万吨/年，面漆1.4万吨/年，陶瓷涂料600吨/年，预计项目建设工期预计为3年，将于2013年二季度建成，2013年年底前产能利用率达到80%，2014年底前达到100%。

平安证券提醒，该公司亦面临宏观经济下滑、原材料波动以及产业政策变化等风险。