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[全球涂料网1月5日报道]2008年,PTA市场行情跌宕起伏,波动幅度之大为多年来所少有,现将现货市场行情一年之表现回顾如下。 2008年行情回顾 2008年,PTA现货市场行情的发展大致可分为六个阶段:第一个阶段为1、2月份呈平稳上行态势,此期间虽然经历中国春节长假,但是下游聚酯工厂节前集中备货带动需求强劲,同时国际油价大涨也推动了市场气氛,因此整体行情稳步上行;第二个阶段为3至6月份的跌—涨—跌行情,3月份市场在经历上涨后快速进入下滑通道,主要原因是下游聚酯业产销回落导致需求恶化,而现货供应相对充足。不过,国际油价屡创新高及原料PX价格上涨在成本上形成支撑,PTA市场得以停止下滑的步伐,5月份开始上涨,但是受需求减少的拖累,成本拉动作用逐渐减弱,市场价格再次回落;第三个阶段为7月份,PTA现货市场紧密跟随国际油价走势快速冲高至历史高位后回落,并且之后开始进入全面下行阶段,即第四阶段的7至11月。7、8月份是终端纺织行业的传统生产淡季,加上国际油价的大幅下跌,PTA市场开始持续走低。美国次贷危机引发的金融危机此时开始在全球蔓延,并逐渐波及到实体经济,中国的纺织行业也难幸免,因此又向上作用于PTA行业。虽然9月底原油期货收盘价格剧烈反弹及“十一”长假前下游工厂集中爆发的需求促使PTA市场出现短暂反弹行情,但是随着美国经济进一步恶化导致全球经济陷入衰退,10月份市场彻底进入下行通道,直至11月底,在PTA生产商普遍减停产减少市场供应的推动下,PTA市场才基本趋于平稳;第五阶段为12月份,PTA现货市场在期货连续上涨、供应紧张及下游需求稍有改善的推动下保持涨势,同时原油期货及原料PX价格走高也对PTA形成了成本支撑,但是随着下游工厂节前采购结束,需求再度疲弱,PTA市场月底开始走软,最终以弱势调整结束全年行情。 从成本上分析,上游原油期货及原料PX价格的变化对PTA市场在成本面上的作用明显。2008年受政治局势紧张,美元贬值等因素的推动,原油期货一度创出历史最高价每桶145.29美元。但是随着美国金融危机的爆发,全球经济陷入衰退,石油需求减少的担忧困扰国际油价走势,石油输出国组织(OPEC)虽然不断作出减少决定,仍未能阻止油价下滑态势。美国原油期货12月19日收盘创下自2004年2月以来的最低结算价33.87美元/桶。国际油价的大幅涨跌直接带动原料PX价格跟随变化,最终反映在了PTA市场。 供需方面,PTA不仅是成本拉动型,也是供需决定型的行业,因此供需变化对市场走势的影响同样不可忽视。2008年PTA需求方面最大的变化是终端纺织行业在遭受出口环境恶化,内需减少,国家频发扶持政策的复杂因素作用下,依然逐步陷入经营困境。虽然中国政府通过出台减税、提高出口退税率、取消出口关税和降息等措施,以大力扶持纺织企业,但是纺织行业形势仍然严峻,受欧美发达国家陷入金融危机的影响,中国纺织企业外销定单大量减少,纺织企业开机率普遍偏低,因此聚酯需求非常低迷,PTA市场需求面持续疲软。在这种情况下,PTA生产商不得不降低装置负荷或者停车检修,虽然这在一定程度上缓解了市场供应相对过剩的局面,但是需求面疲软始终是PTA市场的拖累因素。 2009年行情预测 在欧美等发达国际经济陷入衰退,中国等发展中国家经济增速放缓的情况下,2009年石油需求预计将继续减少,预测国际油价很难走出反弹行情。 不过,如果欧佩克减产计划得到切实执行,或者继续减少石油供应,油价可能会趋于平稳。但是考虑到12月底以色列空袭加沙的消息阻止了油价进一步下滑,因此不排除政治局势紧张引发油价在2009年初突发反弹的可能。 2008年年底PX价格出现连续反弹行情,PX生产商收益水平的提升可能会促进产量的增加,而且中国有两套PX新增产能预计将在2009年投入商业化运转,因此PX供应有望增加,从而令PX失去价格上行的动力,从而在成本上拉低PTA市场价格。 2009年聚酯及纺织行业依然面临巨大压力。美国五大投资银行之一的雷曼兄弟宣告破产引发的金融危机影响将持续至2009年甚至更长时间。纺织行业外部出口环境将继续恶化,出口压力依然巨大。纺织行业前景的暗淡必然导致对聚酯需求的减少,因此2009年PTA市场需求面恐怕并不景气。 但尽管2009年市场利空因素占主导,但是也有一些利多因素不能忽视。国家积极出台宏观经济政策扶持加工贸易企业。在内忧外患的形势下,中国政府为积极应对金融危机的影响,缓解企业资金压力,出台了多项扶持纺织行业的措施。包括:暂停加工贸易限制类保证金,台账“实转”政策;频繁降低利率;在国务院发布金融“国九条”刺激经济之后,2008年12月13日,国务院办公厅又公布了9大项30条的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》等,因此,2009年纺织行业有望走出困境,继而带动PTA需求面复苏。 综合来看,经历了2008年大起大落的行情,在全球经济放缓的大环境下,PTA市场2009年利空因素明显强于利多因素,因此,预计2009年PTA市场将呈低迷盘整的格局。不过在各国政府大力刺激经济的努力下,不排除PTA市场受整体大环境好转而上扬的可能,但要想上涨到2009年最高价格水平,则存在巨大难度。