全  站关键词

　全部基金已经公布完2008年3季度报告，我们根据各家基金披露的前十名持仓股数据，比较了机械板块股票中基金重仓股在2008年3季度和2008年2季度的增减变化情况。 　　分析： 　　1. 剔除中国南车影响，基金重仓持股比例上升不大。2008年第三季度，基金重仓持有机械板块个股的总股数为12.82亿股，比二季度大幅上升136.08%。其中持股总数大幅上升主要是受到中国南车的推动作用，基金重仓持有中国南车的总股数为5.22亿股，占基金重仓持有的机械板块总股数的40.75%，若剔除中国南车的影响，机械板块基金重仓持股比例（基金重仓持股数与机械板块总股本之比）第三季度为4.1%，相比于第二季度的3.8%仅上升0.3个百分点。我们认为持股比例上升幅度较小的原因主要有：1）国内、国际宏观经济的影响使得机械行业需求下降，行业的整体盈利能力下降；2）国际金融危机引发了投资者的担忧，使得三季度以来二级市场整体表现低迷，机械个股股价普遍下跌，对基金的吸引力下降。 　　2. 从持仓结构上看，工程机械仍是投资热点。2008年三季度前十大重仓股（按持股数）依次为中国南车、中联重科、三一重工、大族激光、天地科技、徐工科技、振华港机、上海机电、山推股份、西飞国际，共计持股数为11.55亿股，占机械板块基金重仓持股总数的90.11%。上述公司按照基金重仓持有的原因可以分为三大类：一）某些公司所处的细分子行业处于景气周期且公司业绩可以实现确定性增长，如中国南车、大族激光等；二）某些公司具有资产注入及整合概念，如上海机电具有收购光华、秋山印包资产的预期；三）某些公司是行业龙头，未来利润增长点明确，估值已经具有较大投资价值，如中联重科、三一重工、山推股份、振华港机等。综合来看，工程机械在三季度仍为投资热点，军工行业基金持仓则略有下降。 　　3. 基金持仓个股变动。三季度基金公司新增的机械板块重仓股有7只，分别是中国南车、昆明机床、秦川发展、晋西车轴、中捷股份、法因数控和川润股份；剔除的机械板块重仓股有6只，分别是厦工股份、山河智能、巨轮股份、华锐铸钢、成发科技和中鼎股份。 　　4. 基金增仓幅度较大的公司。2008年三季度，基金持股数占流通股比例增幅较大的前三家公司（中国南车除外）依次为中联重科、上海机电和昆明机床，分别较二季度提高了13.49、8.68和5.85个百分点。增持的主要原因是中联重科是工程机械行业龙头，再加上收购CIFA公司使得公司实力大增，海外市场前景广阔，已经具有较大投资价值；上海机电是上海本地概念股，同时收购光华和秋山的印包资产注入公司的预期比较强烈；昆明机床的主营产品属于重型机床领域，目前需求旺盛，订单充沛，可以保证未来两年的稳定发展。