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政策有保有压建筑建材行业受益机会多

时间:2008-05-30 21:40:11 来源:互联网作者:聪聪点击:次

主持人：您能不能具体的谈一谈，比如说哪些板块、哪些行业可能会享受到这种受益？程伟庆：政策目前来讲它的一个基本的基调也是有保有压的，关键是保的是哪一块？压的是哪一块？我想保的一块，主要是经济增长还需要保，主要的手段就是不断的进行财政政策转向更为积极，财政投入更为多一些，更为大一些，现在整个的投入领域基本上集中在一些公用事业，包括国家的卫生、教育、医疗这些体制建设方面要做更多的投资，这是一个方面。另外中国的基建还在不断的往前推进，财政会在这些方面做很多的努力和投入，这些方面相关的一些上市公司和行业板块实际上是受益的。另外一方面，政策有保自然会有压，现在压制的一些方面，主要体现在一些高耗能、高污染的行业，对于这些行业本身，政策还要做更多的限制。不过从上市公司自身角度而言，因为上市公司大量是集中在某些行业一些龙头性的公司，即使对高耗能、高污染行业本身的压制，但是对于整个的中国股市中的龙头公司来讲，实际上在某种意义上还是有利的。所以目前来看这种政策态势，对市场本身应该说还是比较积极的，我们自己也更愿意从积极的方面来进行理解。主持人：程老师应该来说刚才就这个问题给大家做了非常详细的解读，在您刚才进行解读的时候，我也想到了大概有几个子行业，比如说水泥、建材，比如说基础设施在建设的时候，您刚才也提到了钢材价格可能会有一个转嫁，有可能会转嫁到下游的一些行业，比如说可能是跟汽车有关，或者说是跟基础设施建设有关，那么在这些行业里边，可能一方面又受到了钢材价格的转嫁，另外一方面又有一定的灾后重建预期，可以说好的方面也有，不好的方面也有，那么我们怎么去针对于像建材类的这些细分行业做一个比较好的投资呢？程伟庆：实际上是这样，你提到了大家非常关注的一个概念，就是说投资肯定不是铁板一块，很多时候同时积极的因素和消极的因素都会有一个交融，在这个时候选择投资的时候更主要是选择两点，第一就是交集的结果是什么，第二就是时间，就是什么时候才有促发因素。其实你刚才提到了很有趣的板块，就是建材板块，也包括了水泥等等，这些板块因为今年煤价上半年是很高的，一些化工品的价格也是很高的，在相当程度上建材板块的投入成本是比较快的，对这些板块是有压制的。但是我们又提到，今年下半年整个基建，包括灾后重建可能有一个进展，这样的话我们就会发现，同样是建材板块，与基建有关系的另外一个板块就叫建筑行业，建筑板块，建筑板块和建材板块同样受益于灾后重建和基建的发展，但是相对而言，建材板块受成本的影响会更负面一些，而建筑业行业是一个轻资产行业，受成本因素影响比较小。所以我们就会发现，即使是同一个主题，但是由于它们的影响因素还会有一些差异，所以我们对于它们的评级可能不完全一样。短期来讲，相对于建材而言，我们更看好建筑一些，它的整个的景气状况会更好一些。另外一点，就是未来的经济发展还会有一些新的变化，特别是政策层面的一些变化，这种变化在一定程度上并不是完全可以预期的，因为这个市场目前是事件推动型的特征比较明显，一个政策，一个事件对各个公司都会有比较深的影响，但是这种事件本身可预见性是比较差的，一个简单的办法，或者说一个没有办法的办法，就是尽快的理解新发生的事务，把它理解到股价里面，这是我们需要考虑的两个问题，第一个是考虑各个因素交集的结果另外就是把握一下时间，而时间恰恰就是事件推动的。

关键词： 受益机会建筑政策

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